(淡江大學財金系教授 李沃牆)
美國與沙烏地阿拉伯之間長達50年的「石油美元協定」(petrodollar agreement)甫於今年6月9日結束,往後沙國無須再以美元作為出口石油的計價及支付貨幣。油元協定的終結,不僅象徵沙國有意偏離與美國之間獨有的關係,向「中」靠攏,其實也是「去美元」的具體實現。換言之,「中」沙深化金融合作有其政經意涵。
截至2023年沙烏地阿拉伯的非石油經濟活動對該國GDP貢獻達50%,創歷史新高,於投資、消費及出口持續成長帶動下,非石油經濟總額達4,530億美元。此外,近兩年民間投資表現優異,成長率更高達57%,其中,民間投資達2,550億美元最為顯著。在非石油經濟活動增加推動下,沙烏地阿拉伯2024年GDP預估實現 4.1% 成長。值得注意的是,沙烏地阿拉伯為全球伊斯蘭金融最大市場,各領域伊斯蘭資產總額逾8,260億美元,伊斯蘭銀行產業約占全球伊斯蘭銀行總資產33%。此外,沙國也是全球最大的伊斯蘭債券主權發行國。據沙烏地資本市場管理局(CMA) 公布2018 年至2022 年外國投資人於資本市場所有權價值大幅上升300%,達約925億美元。境外投資大幅成長凸顯沙國金融市場強勁擴張,國際社會對沙國信心增強。
去(2023)年9月,上海交易所與沙國交易所在利雅德簽訂合作備忘錄,兩地資本市場的對接與合作進入到全新階段。無獨有偶,大陸境內首檔投資沙烏地阿拉伯市場的指數股票型基金(ETF)日昨獲批,意味著大陸公募基金正式邁出直投沙國市場的第一步,打開投資中東新視窗,邁出新的里程碑。進一步言之,亞洲首支沙烏地阿拉伯ETF於去年11月29日於香港交易所掛牌,邁出連接香港與沙國資本市場的第一步。南方東英沙烏地阿拉伯ETF在港交所掛牌,上市價格約每單位78港元。該ETF是「一帶一路」金融互聯互通的里程碑,也意謂香港將成為沙烏地阿拉伯實現「2030願景」過程中的重要合作夥伴。此外,北京也與阿拉伯聯合大公國續簽本幣互換協議,互換規模為人民幣350億元/180億迪拉姆,協議有效期5年,另外還簽署《關於加強央行數位貨幣合作的諒解備忘錄》。
此次華泰柏瑞南方東英沙國ETF(QDII)和南方基金南方東英沙國ETF(QDII)正式獲批。這兩檔ETF產品所追蹤的富時沙國指數於2018年11月末發布,涵蓋包括沙國石油在內超過50家的沙國大中型上市公司。從成分股行業分布來看,金融、原材料、能源、通信及公用事業等行業占據主導地位。截至2024年6月13日,占比分別達到40.84%、16.93%、12.14%、8.52%和7.52%,與沙國市場的經濟結構具有高度相關。南方東英烏地阿拉伯ETF同時也是全球最大的烏地阿拉伯ETF,聯通沙特,共享願景;透過投資沙特阿拉伯股票市場,可掌握全球增長最快的主要經濟體之一。
2022年底,習近平抵達沙烏地阿拉伯首都利雅德,並參加第一次的中國大陸與海灣國家(GCC)高峰會、與沙烏地王儲沙爾曼(Mohammed bin Salman)舉行會談,並且簽署《全面戰略伙伴關係協議》。習近平當時也指出,希望與海灣國家在現有基礎上,建立更深的能源合作。他也鼓勵GCC國家,「善用上海石油天然氣交易中心以及使用人民幣作為石油和天然氣交易的平臺」。CNN分析,「這項舉動將使得中國大陸更接近強化其貨幣的國際地位,以及弱化美元,甚至美國經濟的目的」。
在「中」沙兩國合作愈趨緊密的大環境下,金融機構的多領域業務在某種程度上是作為投資的仲介或載體,其在引導企業、家庭部門資金進入雙方市場、可提供更大的流動性、並促進市場訊息有效性等方面發揮關鍵作用。2024年5月,中阿企業家峰會在阿布達比盛大開幕,南方基金應邀參加此次盛會,雙方在資本市場雙向開放領域取得諸多進展。尤其,中國大陸QDII基金在數量與類型方面愈來愈豐富,也有為數不少的QDII基金品種誕生,帶動跨境投資產品體系進一步完善的同時,也更好地滿足境內投資者日益豐富的多元化、全球化配置需求。
持平而論,中國大陸在與西方關係日益緊張之際,逐步擴大與中東的聯繫,建立朋友圈。一則化解以美國為首的「供應鏈去中化」風險,再則深化與中東各國經貿關係,無疑也是「去美元化」進一步擴大。